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大摩报告称携程艺龙等面临利润率压力

发布时间:2020-02-10 18:39:11 阅读: 来源:洗米筛厂家

北京时间12月9日晚间消息,摩根士丹利今日发布报告称,对中国在线旅游市场的长期前景充满信心,但由于市场竞争依旧激烈,携程(Nasdaq:CTRP)、艺龙(Nasdaq:LONG)和去哪儿(Nasdaq:QUNR)等竞争对手将面临利润率压力。

以下为报告内容摘要:

该市场的竞争依旧十分激烈,大多数领先的竞争对手目前都在争抢移动市场份额,如携程、艺龙和去哪儿等。由于投资仍将继续,包括品牌推广、移动应用预装和返现促销等,这些企业近期的利润率存在不确定性。去哪儿和百度的合作(明年1月正式生效)将在一定程度上限制其他对手赢得在线用户,如携程和艺龙。携程数据数显,其10%至15%的在线流量来自搜索引擎,主要为百度。

携程、艺龙和去哪儿当前之所以大力投资移动领域,主要因为该市场业务仍处在发展的初级阶段。这三大公司对彼此平台的依赖性越来越小,这意味着将来的竞争可能更加激烈。例如,去哪儿曾表示,其来自艺龙和携程的营收进占很小一部分比例。

当前,去哪儿总营收的约4%来自艺龙,而2012年的该比例为5%至6%。而来自携程的营收比例还要低于艺龙,因为直至今年9月去哪儿才与艺携程展开合作。

在移动市场,艺龙已经不在与去哪儿合作。从今年年初开始,去哪儿为艺龙贡献了约10%的酒店预订数量,但今年以来一直处于下滑趋势。在移动方面,艺龙已经不在与去哪儿合作,因为艺龙不希望用户在自身平台以外的其他平台上完成交易。

去哪儿已经表示,愿意重新启动返现优惠措施,这可能影响到携程的利润率。去哪儿今年第二季度推出了返现优惠措施,9月份收缩了活动规模。但公司已经表示,将考虑重新启动该活动。携程的酒店预定量较去哪儿高出数倍,因此要提供同样水平的返现活动意味着需要付出高出数倍的成本。

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