当中国企业崛起的五个维度

中国企业崛起的五个维度

经过30年的市场化改革，当“企业价值”、“长期投资”、“分享中国经济成长”这样一些理念逐步深入人心的时候，我们怎样通过中国企业的成长历史看未来，是投资者需要认真反思的课题。

成本领先

中国的劳动力等要素成本优势是中国的故有优势。我国制造业劳动力成本不到美、日、德等发达国家的1/20，根据世界大型企业联合会2006年制造业单位劳动成本数据，我国是世界上最具竞争力的制造业国家之一。但是，企业依托成本领先策略来扩展竞争力时，要素成本仅仅是起点之一，在此之上，企业还必须迅速通过规模与技术进步来进一步扩大成本优势。

这方面，以福耀玻璃为代表的汽车及零部件行业较具代表性。福耀本身已经成为大众汽车高端品牌奥迪的全球一级配套商和顶级轿车宾利的主要配套商，这意味着中国自主汽车玻璃已经具备了与世界主要汽车玻璃公司在所有产品领域角逐积极引进1批高端人材和顶尖技术的实力。

专业创新

所谓专业创新，包括技术、产品、服务等多个层次的创新内容。企业在自身的专业范畴内，持续地精耕细作，依托不断积累的文化底蕴，拓展新的专业能力，这种优势是其他企业不可购买且难以复制的，其间孕育的巨大投资机会显而易见。

这类企业包括中兴通讯、大族激光、烟台万华、西飞国际、用友软件、科华生物、隧道股份等。

资源控制

资源指的是企业占有某种稀缺性的生产资料，或如果不及时打扫干净者拥有垄断性的销售渠道。这类优势通常与企业合二为一，具有不可复制性，不能通过学习来模仿。

资源控制要能够成为企业崛起的优势，还涉及到资源的需求以及政策两个层面的问题。其一，社会公众对企业所控制的资源应当有较大需求，产品或者服务长期处于供不应求的状态，不断有新的应用被挖掘，不断有需求产生，进而刺激企业的产品或者服务价值提高。其二，政策应当支持资源的整合，而资源价格却不受政府管制或者较少受到政府的价格管制，否则企业资源的优势难以发挥。比如水务行业，虽然资源是稀缺的，但价格却受到严格管制，还不能算是资源控制型企业。

具有目前资源控制优势的行业首选有色金属行业。国务院要求在2008年底前基本完成已开发的各类矿产资源的整合工作，遏制矿山的无序、低效开发；而由于美元疲弱，发展中国家需求强劲，有色金属价格一路飙升，促成了有色金属行业去年以来的大牛市。

还可以举的例子是农产品。我国农业生产高度分散的组织形式决定了农产品批发市场成为我国农产品流通的关键环节，这一环节具有一定的垄断性。而且，政府在生产环节对农产品的食品安全往往缺乏有效的监管手段，更多需要依靠农批市场这个主要产品集散地来保障对城市食品供给安全的管理，农批市场因此得出的结果－－产品是会不断增强顾客满意的的垄断性受到国家的支持。同时，农批市场盈利模式从收取场地租金转变至赚取交易佣金，大幅明显提升了农批市场的盈利水平。

我们认为，资源控制型企业较有代表性的有农产品、歌华有线、盐湖钾肥、宏达股份、锡业股份等。